RigueurDesDividendesMembre
Message d’ouvertureJe suis de ceux qui regardent le rendement sur coût d’achat avant toute chose, mais un point me semble trop souvent négligé dans les débats entre gestion active et gestion passive : la fiscalité liée à la fréquence des arbitrages. Dans une gestion active, chaque vente réalisée hors enveloppe défiscalisée déclenche une imposition sur la plus-value, ce qui vient grignoter le rendement réel, année après année. Il faut regarder l’historique de ses propres arbitrages pour s’en rendre compte : à force de bouger, on paie plus souvent, même si chaque gain paraît modeste.
À l’inverse, un ETF qui réplique un indice limite par nature les mouvements internes, donc les frottements fiscaux pour l’investisseur qui le détient sur la durée. Est-ce que, au-delà de la performance brute, cet argument fiscal ne devrait pas peser davantage dans le choix entre les deux approches, surtout sur le long terme ?
