Les moyennes mobiles
Imaginez que chaque jour vous fassiez la moyenne des 100 derniers cours de clôture. Cette moyenne est dite mobile parce qu'elle varie chaque jour. Si on trace cette moyenne mobile sur le graphique des cours, de la valeur Alcatel, voici ce qu'on obtient :
En noir le tracé des cours, et en rouge le tracé de la moyenne mobile arithmétique à 100 jours.
On constate que la courbe de la moyenne mobile est beaucoup plus lisse que celle des cours, les fluctuations quotidiennes ont été supprimées, c'est l'effet de lissage de la moyenne mobile. La moyenne mobile est toujours en retard par rapport à celle des cours, ce qui est tout à fait normal car la moyenne mobile intègre le passé, elle donne la tendance.
Selon que la moyenne mobile est calculée avec un faible nombre de cours (10, 20, 30 jours) ou un grand nombre de jours (100, 150, 200 jours) on obtient une moyenne dite "courte" ou "longue".Dans ce dernier cas, qui revient à prendre en compte un passé plus reculé, le décalage ou le retard de la moyenne mobile sera plus grand, comme cela est visible sur le graphique suivant où sont tracées 2 moyennes mobiles, une courte à 30 jours, et un longue à 100 jours.
ATTENTION
La moyenne courte réagit beaucoup plus vite que la moyenne longue,
elle incite à davantage d'aller-retour, ce qui est pénalisant en
frais de transaction. En cas de baisse importante, elle permet de
vendre plus tôt, et de se replacer plus vite.
Comment utiliser la moyenne mobile ?
L'intersection du cours et de la moyenne mobile donne un signal. Si la courbe de ma M.Mobile passe en dessous celle des cours, nous avons un signal d'achat , à l'inverse, si elle passe au dessus, il s'agit d'un signal de vente.
L'intersection de 2 moyennes mobiles ( la m. mobile courte avec la m. mobile longue) donne un signal. Si la courbe de la M.Mobile courte passe en dessous celle de la M.Mobile longue, nous avons un signal d'achat (
A), à l'inverse, si elle passe au dessus, il s'agit d'un signal de vente (V).ATTENTION
Il faudrait éliminer les nombreux faux signaux, dus aux fluctuations
importantes des cours...Les signaux issues de la moyenne mobile ne
constituent pas les seuls éléments de décision, mais ils vont
jouer un rôle important dans le timing de la prise de décision.
Si par exemple vous décelez une valeur dont:
| la valorisation est faible (ratio cours/actif net inférieur à 1.5) |
| l'endettement est raisonnable (ratio d'endettement < à 80%) |
|
la rentabilité est correcte (notation Vigibourse A à C) |
| des perspectives encourageantes (notation Vigibourse A à C) |
et dont les moyennes mobiles donnent des signaux d'achat !!!!!!