La volatilité et le béta                

 On distingue deux types de volatilité:

La volatilité historique
La Volatilité historique mesure la dispersion des cours autour de la moyenne mobile (la volatilité d'une valeur est une mesure de l'écart type de sa rentabilité journalière).
Plus la volatilité est forte, plus la valeur est volatile, c'est à dire plus les écarts de cours par rapport à la moyenne mobile sont importants d'un jour à l'autre.
Une volatilité proche de zéro pour une valeur signifie que les cours restent proches de la moyenne mobile.
On comprend aisément qu'une valeur qui a une grande volatilité est une valeur à risque, car son cours varie beaucoup d'un jour à l'autre.

La volatilité implicite est "estimée" par le marché. On la retrouve dans la détermination du prix des options et warrants. Il n'existe aucune formule mathématique donnant son expression. Chaque market-maker, pour les options et chaque émetteur de warrants font leur propre cuisine interne. Néanmoins, une forte valeur de la volatilité implicite indique un marché pessimiste et à l'inverse une faible valeur de la volatilité implicite indique un marché optimiste.

Le béta
Le coefficient béta mesure la sensibilité d'un portefeuille ou d'une action à un indice. Ainsi par exemple, les valeurs technologiques ayant un béta plus élevé doivent fournir une rentabilité plus élevée mais plus incertaine
Si le béta d'une action est de 1.5, cela signifie que lorsque l'indice monte de 1%, l'action progresse statistiquement de 1.5%.
Le béta peut évidemment être négatif : dans ce cas, toute hausse de l'indice engendrera une baisse de l'action ou du portefeuille.
 

EXEMPLE Calcul du béta d'un portefeuille :
 

Le béta de ce portefeuille est donc de 0.92. cela signifie que lorsque l'indice CAC 40 monte de 1%, le portefeuille va s'apprécier de 0.92% et le CAC 40 baisse de 1%, le portefeuille ne va baisser que de 0.92%.